책 [레이어드 머니 돈이 진화한다] 읽기 모임

수서동주민

“ 참고로 현재 금은 연준 전체 자산의 1%에도 미치지 못한다.(...)미국채로 이뤄진 연준의 거대한 자산 포트폴리오 구축 과정은 달러 피라미드에 시사하는 바가 크다.(..) 미국채는 금과 함께 첫 번째-계층 화폐에 합류했다.(..) 이는 미국채가 결국 금을 완전히 대체해 달러 피라미드의 유일한 첫 번째-계층 자산이 될 것임을 암시한 첫 징조였다. ”

『레이어드 머니 돈이 진화한다 - 계층 화폐로 살펴본 금, 달러, 비트코인, 디지털 화폐의 미래』 닉 바티아 지음, 정성환 옮김

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수서동주민

https://www.federalreserve.gov/releases/h41/current/h41.htm#h41tab9

수서동주민

https://www.moneymetals.com/gold-price-history?keycode=GGL-MME-eComm-Performance%20Max%20-%20No%20Feed%20General%20-%20NCA&utm_source=google&utm_medium=cpc&utm_campaign=GGL-MME-eComm-Performance%20Max%20-%20No%20Feed%20General%20-%20NCA%20-%20wo%20Brand%20Excl-20812154600&gc_id=20812154600&gad_source=1&gclid=Cj0KCQjwjLGyBhCYARIsAPqTz18JZSfyjf_pFq0by-Tpplg-2eXgBfuKRgUc-UytoG3mYClajLjeNn4aAnX3EALw_wcB 미국이 금을 화폐로 배제하려는 노력을 했음에도 불구하고 US에서 금가격은 단 한번도 떨어진 적이 없었네요. 금은 여전히 중요한 투자자산인가봐요.

장맥주

“ 제2차 세계대전 중 미 재무부는 연준의 독립적인 통화정책을 중단시키고 사실상 연준이 전쟁자금을 조달하게 만들었다. 연준은 고정금리로 막대한 양의 미국채를 매입했으며 정치로부터 독립적이어야 할 연준의 통화정책은 지정학적인 우위를 점하려는 국가적 과제에 종속되었다. 전쟁이 끝나고 몇 년이 지나서야 연준은 재무부-연준 협약Treasury-Fed Accord으로 독립성을 되찾았다. ”

『레이어드 머니 돈이 진화한다 - 계층 화폐로 살펴본 금, 달러, 비트코인, 디지털 화폐의 미래』 6장 위기의 달러 시스템, 닉 바티아 지음, 정성환 옮김

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수서동주민

전쟁=> 중앙은행 국채 매입--> 국채 화폐화 되는 과정을 보면서, 현재 전쟁중인 대표적인 국가 러시아와 이스라엘의 국채를 살펴보았어요. 근데 이스라엘 국채가 전쟁중임에도 금리가 높지 않더라구요. 미국과 거의 흡사.... 역시...이스라엘의 자본력은 미국에서 온다고 추정할수 있을까요. ㄷㄷ

수서동주민

러시아 국채보고 수익률 대박이라고 생각했는데 우크라이나는 더 하네요. 돈이 없나봐요.

장맥주

“ 미국채 레포 거래에서 은행들은 마치 전당포를 이용하듯 자신이 보유한 미국채를 담보로 돈을 빌린다. 국채 레포달러 역시 유로달러를 만들 때 사용한 재무상태표 메커니즘과 동일한 원리에 기반해 창출된다. 바로 회계 담당자의 펜에서 비롯되는 것이다. ”

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장맥주

“ 계층 화폐 관점에서 보면 모든 화폐와 화폐수단은 항상 하나 혹은 두 계층 높은 곳을 지표금리로 참고한다. 다시 말하지만 미국채는 달러 스펙트럼에서 가장 신용도가 높은 자산이며 실제로도 그렇다. 그 어떤 기업, 주권 국가, 민간 기관도 미국 정부처럼 강력한 중앙은행의 절대적인 지원을 받을 수 없고 실제로도 그런 사례가 없어서 미국채에 ‘무위험 자산’이라는 왕관을 수여하는 것이다. ”

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장맥주

“ 현실 세계에서 거액 투자자에게 지폐는 실용적인 수단이 아니다. 지폐 같은 현금은 거액을 거래할 때는 쓸모가 없다. 오늘날 현금은 위험을 내포한 모든 투자상품과 다른 안전한 화폐 수단을 의미하며 이것이 머니마켓펀드Money Market Funds, MMF가 출현한 이유다. ”

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장맥주

“ 예를 들어 10억 달러를 지급하는 복권에 당첨됐다고 해보자. 이때 운이 나쁘게도 정부가 모든 상금에 세금을 99.99% 부과해 9억 9천만 달러의 세금고지서를 받게 된다고 가정하자. 만약 징수기관이 한 달 동안은 당첨 금액에 세금을 부과하지 않는다면 이 돈을 현금으로 어떻게 보관해야 할까? 가장 안전한 방법은 세금을 납부해야 하는 날이 만기일인 단기 미국채를 매수하는 것이다. 그러면 세금 납부일까지 자금을 가장 안전한 자산에 묶어놓을 수 있다. ”

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수서동주민

MMF수익률(한국)이 제1은행 우대금리보다 못하더라구요. MMF를 돈 보관소라고 보면 그 금리가 이해가 가네요.

장맥주

제가 아무 것도 모르던 시절 MMF에 목돈을 오래 두었더랬습니다. 그 생각하면 혈압이 오릅니다...

장맥주

“ 시간이 흐르고 연준이 일련의 긴급 조치를 실행하고 나서야 그린스펀이 한 발언의 심각성이 주목을 받기 시작했다. 그는 겨우 36억 달러의 구제금융이 없었다면 시스템이 붕괴될 가능성이 있었다고 고백했다. 왜일까? 그 답은 파생상품Derivatives에 있다. 파생상품은 증권으로 간주되지 않는 금융계약이다(증권은 주식, 채권 등을 가리키며 파생상품에는 스톡옵션, 선물거래, 금리스왑 등이 있다). 투자자산의 시장 노출 위험을 줄이기 위한 헤지 거래 수단인 파생상품은 투자 포트폴리오를 합성해 일련의 결과치에 연동시키는 것으로, 1990년대에 본격화해 주로 금리변동 위험에 대처하는 수단으로 활용되었다. ”

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장맥주

“ 화폐과학 세계에서 비트코인은 외계 침략자 같은 존재다. 지난 반세기의 폭발적인 기술혁신에 굳건히 뿌리 내린 비트코인은 이전에 존재한 그 어떤 것과도 닮지 않았다. 응용암호학applied cryptography이라는 컴퓨터공학 분야가 금융 시스템에 접목되어 놀랄 만한 혁신을 불러일으켰으니 말이다. ”

『레이어드 머니 돈이 진화한다 - 계층 화폐로 살펴본 금, 달러, 비트코인, 디지털 화폐의 미래』 7장 화폐 르네상스, 닉 바티아 지음, 정성환 옮김

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장맥주

“ 비트코인의 침공은 지속적으로 반향을 일으키며 해가 갈수록 인지도가 상승하고 있다. 계층 구조 렌즈로 비트코인의 출생 순간을 되돌아보면 우리는 통화학이 암호학과 융합해 전혀 새로운 형태의 첫 번째-계층 화폐를 발명했음을 알 수 있다. 비트코인은 탄생 후 수십 년이 경과한 지금에야 그 결합을 화폐적 현상으로 인정받기 시작했다. 그러니 우리는 향후 비트코인이 어떤 행보를 보일지 예상하기에 앞서 비트코인의 기원과 초기 역사, 자체 화폐 피라미드가 발전하는 과정을 이해해야 한다. ”

『레이어드 머니 돈이 진화한다 - 계층 화폐로 살펴본 금, 달러, 비트코인, 디지털 화폐의 미래』 7장 화폐 르네상스, 닉 바티아 지음, 정성환 옮김

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장맥주

“ BTC는 디지털 토지다. 지구상에 토지 5,700만 평방마일이 있는 것과 유사하게 지구상에는 BTC가 단지 2,100만 개만 존재하게 된다. 다행히 BTC라는 디지털 토지는 아주 작은 단위로 쪼갤 수 있다. 마크 트웨인은 “토지를 사라. 왜냐하면 토지는 원한다고 추가로 만들어낼 수 있는 게 아니니까”라고 말한 바 있는데 BTC도 같은 방식으로 생각할 수 있다. ”

『레이어드 머니 돈이 진화한다 - 계층 화폐로 살펴본 금, 달러, 비트코인, 디지털 화폐의 미래』 7장 화폐 르네상스, 닉 바티아 지음, 정성환 옮김

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장맥주

적절한 비유인지 생각해보게 됩니다. 토지는 중요한 생산 요소인데 BTC는 그렇지 않다는 점에서요.

수서동주민

신고에 의해 숨겨진 대화입니다.

수서동주민

오 그렇게 생각하셨군요. 토지 = 생산수단으로의 용도로 해석이된다면 비트코인은 정말 "금"에 가까운 개념같아요. 저는 나이가 들수록 김춘수 시인의 꽃이 자꾸 수시로 떠올라요. 심지어 '나는 솔로'볼때도 떠올라요. 내가 그의 이름을 불러주기 전에는 그는 다만 하나의 몸짓에 지나지 않았다. 나는솔로 프로에서 갑자기 인기남, 인기녀로 등극하는 사람들이 생가는데, 그건 바로 함께 하는 사람들이 그를 꽃으로 여겼기 때문이기에... 비트코인이 중요해지기 위해서는 사람들이 와! 이거야. 이거 중요해. 라고 여겨야 되는거고, 금도 마찬가지... 금을 인류가 꾸준히 좋아한다는 것도 정말 신기해요. 스타도, 문학도... 최근에는 윤후명 선생님의 작품을 읽으면서(둔황의 사랑), 이렇게 유명하고 극찬 받는 소설을 읽는데 왜 자꾸 멀미가 나지... 나만 꽃을 이해 못한건가 했어요. 아무튼 비트코인도 토지에 비하면 정말 그저 개념에 불과하다는거...

장맥주

“ 지구상의 토지 면적과 마찬가지로 BTC도 희귀하다. BTC가 어떻게 희소성을 획득했는지는 곧 살펴보겠지만 사람들이 파운드화, 엔화, 미국달러 등으로부터 비트코인의 세계로 이주하면서 BTC라는 디지털 토지를 현재 가격에 사는 것은 점점 더 어려워질 것이다. ”

『레이어드 머니 돈이 진화한다 - 계층 화폐로 살펴본 금, 달러, 비트코인, 디지털 화폐의 미래』 7장 화폐 르네상스, 닉 바티아 지음, 정성환 옮김

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